<font face="Default Sans Serif,Verdana,Arial,Helvetica,sans-serif" size="2"><div><br></div><div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><font face="Calibri" size="3">Bom dia, a todos!  Espero que estejam bem! </font></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="font-family: Calibri; font-size: medium; text-align: justify; text-indent: 20px;"><br></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="font-family: Calibri; font-size: medium; text-align: justify; text-indent: 20px;">Nesta proxima sexta, o Depto de Estatística da UFMG recebera  o Prof. Manuel Galea  Rojas, professor  titular do </span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="font-family: Calibri; font-size: medium; text-align: justify; text-indent: 20px;">Depto de Estatistica </span><span style="font-family: Calibri; font-size: medium; text-align: justify; text-indent: 20px;">e atual coordenador do PPG em Estatística </span><span style="font-family: Calibri; font-size: medium; text-align: justify; text-indent: 20px;"> </span><span style="font-family: Calibri; font-size: medium; text-align: justify; text-indent: 20px;">da PUC-Chile.</span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">Manuel fez seu doutorado na USP-SP e tem dado grandes contribuições na construção de modelos e e tecnicas</div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">de análise de diagnostico em modelos elípticos com erro nas covariaveis e modelos lineares espaciais. Tambem </div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">tem  uma serie de artigos em modelos de precificação de ativos, que sera o tema de seu seminário.</div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><br></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3">Esta semana, o seminario sera, excepcionalmente, as 14h30. Os detalhes do seminario encontram-se abaixo </font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3">ou em nossa pagina </font></span><font face="Calibri" size="3">http://www.est.ufmg.br/portal/.</font></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3">Nos vamos na sexta! Excelente semana a todos</font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3">Rosangela</font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span style="text-align: justify; text-indent: 20px;"><font face="Calibri" size="3"><br></font></span></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><b>Robust inference in the Capital Assets Pricing Model using the multivariate t−distribution </b></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><b><br></b></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><b>Manuel Galea (Pontificia Universidad Catolica de Chile) </b></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><br></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">In this work we consider the Capital Asset Pricing Model under the multivariate t−distribution with finite second moment. This distribution, which contain the normal distribution, offer a more flexible framework for modeling asset returns. The main objective is to develop statistical inference tools, such as parameter estimation and linear hypothesis tests in asset pricing models, with an emphasis on the Capital Asset Pricing Model (CAPM). An extension of the CAPM, the Multifactor Asset Pricing Model (MAPM), is also discussed. A simple algorithm to estimate the model parameters, including the kurtosis parameter, is implemented. Analytical expressions for the Score function and Fisher information matrix are provided. For linear hypothesis tests, the four most widely used tests (likelihood-ratio, Wald, score, and gradient statistics) are considered. In order to test the mean-variance efficiency, explicit expressions for these four statistical tests are also presented. The results are illustrated using two real data sets: the Chilean Stock Market data set and another from the New York Stock Exchange. The asset pricing model under the multivariate t-distribution presents a good fit, clearly better than the asset pricing model under the assumption of normality, in both data sets. </div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><br></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><b><font face="Calibri" size="3">Data: 15 de janeiro de 2020              </font></b><b><font face="Calibri" size="3">Horário:<font color="#990000">14:30</font>                       </font></b><b><font face="Calibri" size="3">Canal  do Youtube: Video Conferencia do DEST</font></b></div><br style="font-size: 12.8px;"><br style="font-size: 12.8px;"></div><div></div></font>