<font face="Default Sans Serif,Verdana,Arial,Helvetica,sans-serif" size="2"><div>Bom dia a todos,</div><div><br></div><div><br></div><div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">No dia 28 de novembro,  o seminário será proferido pelo Prof. Bernard Herskovic, professor de finanças da UCLA Anderson.</div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><div>Bernard é formado em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia na PUC-RJ e PhD em Economia na NYU.<br>Para mais informações, seu currículo pode ser acessado em: <a href="https://bernardherskovic.com/wp-content/uploads/2025/11/CV_Herskovic.pdf" target="_blank" style="cursor: pointer;">https://bernardherskovic.com/wp-content/uploads/2025/11/CV_Herskovic.pdf</a><br><br>Mais informações sobre o Seminário pode ser encontrado abaixo. </div><div><br></div><div>otimo fim de semana a todos</div><div><br></div><div>Rosangela</div><div><br>PS: Sobre o seminário:<br><b><br></b></div><div><b>Information Leakage from Short Sellers</b></div><div><b><br></b></div><div>Prof. Bernard Herskovic (University of California, Los Angeles, Anderson School of Management)</div><div><b><br></b></div><div>Using granular data on the entire Brazilian securities lending market merged with all trades in the centralized stock exchange, </div><div>we identify information leakage from short sellers. Our identification strategy explores trading execution mismatches between </div><div>short sellers' selling activity in the centralized exchange and borrowing activity in the over-the-counter securities lending market. </div><div>We document that brokers learn about informed directional bets by intermediating securities lending agreements and leak that </div><div>information to their clients. We find evidence that the information leakage is intentional and that brokers, clients and short sellers </div><div>benefit from it. We also study leakage effects on stock prices.<br></div><div><br style="font-family: verdana, helvetica, arial, sans-serif; font-size: 12px;"></div></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><br></div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">Data: 28 de novembro de 2025</div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">Local: Sala 2076 - ICEX -UFMG</div><div style="font-family: "Default Sans Serif", Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">Horario: 13:30</div></div><div></div></font>